裂变与稳守：用数学看清中国神华（601088）的下一程
光与煤的交替里，神华不仅是能源，也是数字化的算式。本文用模型说话：先设基准价P0=20.00元（示例），TTM EPS=2.50元，股息支付率=50%。贴现股利模型（DDM）给出内在值V = (EPS×pay)/(r−g)。若r=8%、g=3%，V=1.25/0.05=25.00元，较P0有25%上行空间；若货币政策宽松、r降至7%，V上升至31.25元（+25%）。这条公式把央行利率变化直接量化为股价弹性。
货币政策维度：利率变动Δr对V弹性≈−V/(r−g)×Δr，举例Δr=−1%意味着V相对增幅≈(31.25−25)/25=25%。投资方案改进：以“核心+战术”双层模型，核心仓位占比C=40%（长期持有，目标以DDM估值为锚），战术仓T=30%（基于资金流向与短期估值差），观望仓O=20%，流动性L=10%。
规模比较用比率而非绝对值：若神华流通股S（亿股），市值=M=S×P0；与同类平均市值M_peer比较，规模比R=M/M_peer，若R>1.2视为行业龙头溢价，可按折价因子调整入场比例。持仓策略量化规则：买入阈值＝当市价≤0.9×V且5日净流入>0.2%市值时加仓；止损设定为ATR20×1.5或下破0.85×入场价。
资金流向与操盘技术：定义资金信号F = 当日主力净流入/市值；若F>0.001视为强机构吸筹窗口。进出场结合VWAP分批买入（分5笔：20%、20%、20%、20%、20%），止损与仓位随ATR和资金信号动态调整。技术面推荐：用20日均线与60日均线交叉做方向过滤，RSI(14)>70警惕回撤。
配方总结：用DDM提供估值基线，用资金流向与短期技术做节奏，用严格仓位分配和ATR止损控制风险。量化模型可按用户输入的P0、EPS、r、g即时回算V与仓位建议，透明且可复现。