红蜻蜓603116：财务智控与技术解码的三档路径
从数据出发，先给出可量化的三档情景，才能把抽象策略变成可执行的清单。基线假设：年营收30.0亿元、当前净利率6.0%（净利1.80亿元）、经营现金流转化率90%（OCF=1.62亿元）、年度资本性支出0.50亿元，期初自由现金流(FCF)=1.12亿元。按此出发，建立DCF情景模型（折现率r=10%、长期增长g=3%）。
情景A（基线，增长率5%）：FCF逐年为1.176、1.2348、1.29654亿元；终值TV=1.29654×1.03/(0.10-0.03)=19.078亿元；三年PV合计≈3.064亿元，PV TV≈14.338亿元，企业价值≈17.402亿元。若公司净现金=2.00亿元，则股权价值≈19.402亿元；若总股本假设为5.00亿股，则每股内在价值≈3.88元。
情景B（乐观，增长率15%）：FCF前三年分别为1.288、1.4812、1.70338亿元；终值≈25.063亿元；折现后企业价值≈22.514亿元，含净现金股权≈24.514亿元，对应每股≈4.90元。
情景C（悲观，增长率-10%）：FCF前三年为1.008、0.9072、0.81648亿元；终值≈12.014亿元；折现后企业价值≈11.312亿元，含净现金股权≈13.312亿元，每股≈2.66元。
资金管理与运营优化建议用量化目标驱动：缩短现金转换周期（CCC）10天，按年营收30亿元计算，可释放营运资金≈0.82亿元（公式：日均营收=30/365亿；释放额≈日均营收×天数），相当于覆盖约73%的年度CAPEX或减少短期借款。成本端警戒：每1个百分点的净利率压缩，等同于营收的0.01×30亿=0.30亿元净利下滑，对FCF和估值有显著放大效应。
风险应对与对冲（量化）：应收/库存上升10%会剔除0.3–0.6亿元的流动性弹性；供应链单一供应商中断概率假设5%，则预留应急库存或授信额度应覆盖至少0.5亿–1.0亿元以降低中断概率对营收的短期冲击。技术面配合资金运作：若股价在日线层面突破50日均线并伴随放量（成交量同比↑30%），可视为短中期资金流入信号；反之跌破200日均线并放量则提示风险偏好显著下降。
决策框架：以三档DCF结果为边界，结合流动性缓冲（目标现金≥0.5亿元）与运营指标（CCC缩短目标10天、库存周转提升15%），形成资金调度优先级：保运营→还高息短债→择机回购/扩张。总体判断：用量化场景替代模糊预期，能够把“风险管理”转为“成本—收益的数学问题”，便于执行与复盘。